Alumexx intrinsic value (intrinsieke waarde)

10,7m shares, book value EUR 0,55m (mostly intangibles) = EUR 0,05 per share
The stock price is EUR 0,50, so shares are currently selling at 10x book value.
The company made a small loss in the first half of 2018 and a small positive cash flow (not paying suppliers).
"Personeelskosten 4 thousand Euros" over 6 months?
https://www.alumexx-nv.nl/wp-content/uploads/2018/09/Alumexx-NV-Halfjaarrapportage-2018-v4-.pdf

Alumexx is a sort of sister company of https://www.ascgroup.nl/ both run by Jeroen van de Heuvel. I don't understand the links...

Last year the stock price was EUR 2,5 x 10m shares is a market cap of EUR 25m about 50x book value and 20x sales expensive for a company not making money.

Conclusion: Alumexx shares could still drop a lot further.

CEO Jeroen van den Heuvel ; “ Nu er activiteit, structuur en rust in het fonds is zijn we klaar voor het opschalen naar de toekomst. We zijn oriënterend op zoek naar overname kandidaten/partners die werkelijk toegevoegde waarde kunnen genereren aan onze toekomstdoelen, welke o.a. gefinancierd kan worden door een aandelenemissie of obligatie uitgifte."

Do you speak Dutch? If so please opt-in at www.valuemachinesfund.nl Thanks in advance! Comments, questions or E-mails welcome: ajb@valuemachinesfund.nl