Nedap share Price and Value: Peter Lynch graph

Graph does not include significant dividends. Linear scale. 

Nedap (een porte-manteauwoord van Nederlandsche Apparatenfabriek) is een Nederlands technologiebedrijf met het hoofdkantoor in Groenlo. Het bedrijf werd in 1929 opgericht. Nedap is wereldwijd actief met ruim 900 medewerkers en heeft vestigingen in tien landen. In 2022 realiseerde Nedap een totale omzet van ruim 230 miljoen euro.

Activiteiten[bewerken | brontekst bewerken]

In 2023 is het bedrijf georganiseerd in zeven marktgroepen^[1] en levert het producten in de volgende categorieën:

• systemen voor fysieke toegangscontrole en voor beveiliging van bedrijven en instellingen wereldwijd (Security Management);
• technologische oplossingen op het gebied van individuele diermonitoring en -management voor de wereldwijde melkvee- en varkenshouderij (Livestock Management);
• RFID-oplossingen die retailers wereldwijd helpen met het volledig transparant maken van de voorraad, het optimaliseren van winkelprocessen en het voorkomen van derving (Retail);
• hard- en softwareproducten voor het identificeren van voertuigen wereldwijd (Identification Systems);
• softwarediensten die zorgprofessionals in Nederland met elkaar verbinden (Healthcare);^[2]
• intelligente UV-lamp drivers (Light Controls);
• cloud-based software die ondersteunt bij urenregistratie, personeels- planning en toegangscontrole voor bedrijven in de Nederlandse logistieke, distributie- en productiesector (Staffing Solutions).

Nedap is de grootste implementator van Near-field communication-technologie (NFC) ter wereld. NFC is een contactloze communicatiemethode over zeer kleine afstanden. Het wordt gebruikt in allerlei pasjes, zoals de OV-chipkaart en bij betaal- en beveiligingssystemen. Nedap paste die techniek, zij het voor veecode in een afwijkende frequentieband, al in 1974 toe (eerste veecode- en anti-diefstalsystemen).

https://nl.wikipedia.org/wiki/Nedap

SECTOR: [PASS] Nedap is neither a technology nor financial Company, and therefore this methodology is applicable. 

SALES: [FAIL]  The investor must select companies of "adequate size". This includes companies with annual sales greater than €260 million. Nedap's sales of €230 million, based on 2022 sales, just fails this test.

CURRENT RATIO: [PASS] The current ratio must be greater than or equal to 2. Companies that meet this criterion are typically financially secure and defensive. Nedap's current ratio €89m/€37m of 2,4 passes the test.

LONG-TERM DEBT IN RELATION TO NET CURRENT ASSETS: [PASS] For industrial companies, long-term debt must not exceed net current assets (current assets minus current liabilities). Companies that meet this criterion display one of the attributes of a financially secure organization. The long-term debt for Nedap is €17 million, while the net current assets are €52 million. Nedap passes this test.

LONG-TERM EPS GROWTH: [PASS] Companies must increase their EPS by at least 30% over a ten-year period and EPS must not have been negative for any year within the last 5 years. Companies with this type of growth tend to be financially secure and have proven themselves over time. Nedap's EPS growth over that period of 30% passes the EPS growth test.

EARNINGS YIELD: [FAIL] [PASS] The Earnings/Price (inverse P/E) %, based on the lesser of the current Earnings Yield or the Yield using average earnings over the last 3 fiscal years, must be "acceptable", which this methodology states is greater than 6,5%. Stocks with higher earnings yields are more defensive by nature.ENedap's E/P of 6% (using the average of last 3 years and this year's estimate) just fails this test.   

GRAHAM NUMBER VALUE:  [FAIL]  The Price/Book ratio must also be reasonable. That is the Graham number value must be greater than the market price. Nedap has a Graham number of √(15 x €2,2 EPS x 1,5 x €9 Book Value) = €25

PETER LYNCH VALUATION THINKING: Nedap  is growing, has a solid balance sheet and high return on equity. You miss the opportunity of investing in this type of company if you limit yourself by putting too much emphasis on the book value. 

Dividend: EUR 3/EUR 60 = 5% Nedap paid a farily high dividend of around 5 to 6% over the past years, which is not visible in the chart at the top.